Chỉ số của sàn TP.HCM được tính như thế nào

Con số xuất hiện đầu mỗi bản tin thị trường là một chỉ số tổng hợp, không phải giá của bất kỳ cổ phiếu nào. Biết cách nó được dựng lên thì việc đọc diễn biến hằng ngày bớt phần cảm tính.

Một phép so với ngày gốc

Chỉ số so tổng giá trị thị trường của rổ cổ phiếu hiện tại với tổng giá trị của chính rổ đó tại ngày gốc, rồi nhân với mức điểm khởi đầu. Sàn TP.HCM lấy ngày giao dịch đầu tiên, 28 tháng 7 năm 2000, làm gốc với mức 100 điểm.

Nghĩa là mức điểm hiện tại mô tả tổng giá trị thị trường đang gấp bao nhiêu lần ngày gốc, chứ không mô tả giá trung bình của một cổ phiếu.

Trọng số theo vốn hoá

VNIndex - Trọng số theo vốn hoáMinh hoạ: VNIndex

Mỗi cổ phiếu tham gia vào chỉ số theo giá trị thị trường của nó, tức giá nhân số lượng cổ phiếu được tính vào chỉ số. Doanh nghiệp có vốn hoá lớn vì vậy tác động mạnh hơn hẳn doanh nghiệp nhỏ.

Đây là điểm khiến chỉ số đôi khi không phản ánh trải nghiệm của phần đông nhà đầu tư. Vài mã vốn hoá rất lớn tăng đủ để kéo chỉ số lên, dù số mã giảm nhiều hơn số mã tăng trong cùng phiên.

Số lượng cổ phiếu đưa vào tính cũng không phải toàn bộ số đang lưu hành. Nhiều chỉ số chỉ tính phần cổ phiếu tự do chuyển nhượng, tức phần thực sự có thể mua bán trên thị trường, nên một doanh nghiệp có tỷ lệ sở hữu nhà nước cao sẽ có trọng số nhỏ hơn quy mô thực của nó.

Giữ tính liên tục của chuỗi số

VNIndex - Giữ tính liên tục của chuỗi sốMinh hoạ: VNIndex

Rổ tính chỉ số thay đổi liên tục: có mã niêm yết mới, có mã bị huỷ niêm yết, có đợt phát hành thêm làm số lượng cổ phiếu tăng lên. Nếu không xử lý, mỗi sự kiện như vậy sẽ tạo ra một bước nhảy trong chuỗi số không liên quan gì tới cung cầu.

Vì thế hệ số chia được điều chỉnh mỗi khi có sự kiện, sao cho mức điểm ngay trước và ngay sau sự kiện bằng nhau. Cơ chế này giữ cho chuỗi số nhiều năm vẫn so sánh được với nhau. Cách tính đầy đủ nằm ở cách tính chỉ số của sàn TP.HCM.

Hệ quả là chuỗi số của chỉ số phản ánh biến động giá, không phản ánh việc thị trường có thêm bao nhiêu doanh nghiệp niêm yết qua các năm.

Kết luận

Chỉ số là phép so giá trị thị trường hiện tại với ngày gốc, lấy trọng số theo vốn hoá, và có cơ chế điều chỉnh để giữ chuỗi số liên tục. Ba đặc điểm này giải thích phần lớn những chỗ chỉ số đi lệch so với cảm nhận trên tài khoản.

VNIndex - Kết luậnMinh hoạ: VNIndex

Nội dung mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.

#vpbanks #vnindex #hose #kienthucdautu #chungkhoanvietnam

Nhận xét

Đăng nhận xét

Bài đăng phổ biến từ blog này

Chi phí thật của giao dịch ký quỹ mà ít người tính tới

Hình ảnh
Phần lớn bài viết về giao dịch ký quỹ dừng lại ở chỗ giải thích đòn bẩy giúp mua được nhiều cổ phiếu hơn. Điều ít được nói tới là khoản vay đó có giá của nó, và cái giá ấy chạy đều mỗi ngày bất kể thị trường đi lên hay đi xuống. Bài này nhìn margin là gì từ góc chi phí, thứ quyết định khoản vay có đáng hay không. Khoản vay chạy tính lãi từ ngày đầu tiên Khi dùng margin, nhà đầu tư vay tiền từ công ty chứng khoán và phần cổ phiếu mua bằng khoản vay đó trở thành tài sản đảm bảo. Nghĩa vụ trả lãi bắt đầu ngay, không chờ tới lúc bán ra, nên mỗi ngày nắm giữ đều cộng thêm một khoản vào tổng chi phí của vị thế. 🔗 Xem thêm: EPS là gì? Công thức tính và ví dụ bằng số Điều này tạo ra một sự lệch pha đáng chú ý: kỳ vọng sinh lời thì phụ thuộc vào thị trường, còn chi phí thì chắc chắn và đều đặn. Một vị thế đi ngang trong hai tháng không lỗ theo giá, nhưng vẫn lỗ theo chi phí vốn. Giao dịch ký quỹ cho phép mua lượng cổ phiếu lớn hơn vốn tự có, đổi lại là nghĩa vụ trả lãi Vì s...
Đọc thêm

Bốn rủi ro của trái phiếu mà lãi suất chào bán không nói ra

Hình ảnh
Trong nhóm tài sản tài chính, trái phiếu hay được xếp vào ô ít biến động hơn cổ phiếu. Cách xếp đó đúng ở mức trung bình, nhưng nó che mất một điều: rủi ro của công cụ nợ không biến mất, chúng chỉ đổi hình dạng. Bốn rủi ro dưới đây là bốn thứ mà con số lãi suất trên tờ chào bán không nói ra. Rủi ro tín dụng: bên phát hành có trả được không Đây là rủi ro gốc. Nếu tổ chức phát hành gặp khó khăn tài chính hoặc mất khả năng thanh toán, người mua có thể không nhận được lãi, thậm chí không thu hồi đủ vốn gốc. Tài sản bảo đảm giúp giảm bớt nhưng không xoá được, vì giá trị thực tế của tài sản và thời gian xử lý khi có sự cố còn phụ thuộc vào thanh khoản của chính tài sản đó và thủ tục pháp lý. Cách kiểm tra thực tế là đọc báo cáo tài chính của bên phát hành, nhìn dòng tiền và cơ cấu nợ, tra lịch sử thanh toán các lô đã phát hành trước đó, và xem có xếp hạng tín nhiệm hay không. Rủi ro tín dụng phụ thuộc vào năng lực tài chính của tổ chức phát hành Rủi ro lãi suất: giá đi ngược chiều lãi ...
Đọc thêm

Bullish là gì? Phân biệt với bearish và với bull market

Hình ảnh
Đọc bản tin tài chính, người mới hay gặp hai từ bullish và bearish đứng cạnh nhau mà không rõ chúng nói về giá hay nói về con người. Câu trả lời cho bullish là gì nằm ở vế thứ hai: đó là trạng thái tâm lý kỳ vọng giá của một tài sản hoặc cả thị trường sẽ đi lên trong một khoảng thời gian nhất định. Cái tên đến từ hình ảnh con bò húc sừng lên trên Bò đực tấn công bằng cách hất sừng từ dưới lên, còn gấu thì bổ vuốt từ trên xuống. Hai động tác ngược chiều đó được giới tài chính mượn làm biểu tượng cho hai chiều giá, và trở thành cách gọi quen thuộc trong chứng khoán, forex, hàng hoá lẫn tiền điện tử. Vì vậy khi ai đó nói mình đang bullish với một cổ phiếu, ý họ là kỳ vọng giá tăng chứ không phải khẳng định giá sẽ tăng. Bullish khác bearish ở chỗ nào Hình ảnh bò đực húc sừng lên trên là gốc của từ bullish Bullish phản ánh kỳ vọng giá lên, kéo theo xu hướng mua vào hoặc tăng tỷ trọng nắm giữ. Bearish là chiều ngược lại: tâm lý thận trọng chiếm ưu thế, dòng tiền rút bớt, nhiều người ch...
Đọc thêm